Big Spelare Forex Marknaden

Här är de stora valutamarknadsaktörerna: 1. Superbankerna Eftersom valutamarknaden är decentraliserad är det världens största banker som bestämmer växelkurserna. Baserat på utbud och efterfrågan på valutor är de i allmänhet de som gör budskapets spridning. Dessa stora banker, kollektivt kända som interbankmarknaden, tar en löjlig mängd valutatransaktioner varje dag för både sina kunder och sig själva. Några av dessa superbanker är UBS, Barclays Capital, Deutsche Bank och Citigroup. Man kan säga att interbankmarknaden är valutamarknaden. 2. Stora kommersiella företag Företagen deltar på valutamarknaden i syfte att göra affärer. Till exempel måste Apple först byta ut sina amerikanska dollar för den japanska yenen när man köper elektroniska delar från Japan för sina produkter. Eftersom volymen de handlar om är mycket mindre än de på interbankmarknaden, handlar denna typ av marknadsaktör vanligtvis om affärsbanker för deras transaktioner. 3. Regeringar och centralbanker Regeringar och centralbanker, såsom Europeiska centralbanken, Bank of England och Federal Reserve, är regelbundet också inblandade i valutamarknaden. Precis som företag, deltar nationella regeringar i valutamarknaden för sin verksamhet, internationella betalningar och hanterar sina valutareserver. 4. Spekulanterna i det för att vinna det Detta är förmodligen spekulanternas mantra. Består av nära 90 av alla handelsvolymer, spekulanter som forex marknadsaktörer finns i alla former och storlekar. Vissa har fettfickor, en del rullar tunna, men alla engagerar sig i forexen för att bara göra hinkar massor av pengar. Om du vill vara en del av Forex trading Market, skaka hand med en Forex Broker som skulle vara din gateway för att tjäna från marknaden. Jag handlar med Exness sedan flera år. Du kan besöka deras sida för mer info. exnessregister. 554 Visningar mitten Inte för ReproductionStop Jakt med de stora Forex-aktörerna Forexmarknaden är den mest hyrda finansiella marknaden i världen. I aktier ställs standardmarginalen till 2: 1, vilket innebär att en näringsidkare måste lägga upp minst 50 kontanter för att kontrollera 100 värde av aktier. I alternativen ökar hävstången till 10: 1, med 10 kontrollerande 100. På terminsmarknaderna. hävstångsfaktorn ökas till 20: 1. (Läs mer, Hantera risk med löpande stopp och skyddsmöjligheter.) Till exempel, i en Dow Jones-futures e-mini-kontrakt behöver en handlare endast 2500 för att kontrollera 50 000 värden av aktier. Ingen av dessa marknader närmar sig intensiteten på valutamarknaden, där standardhävstången vid de flesta återförsäljare är satt till 100: 1 och kan stiga upp till 200: 1. Det betyder att bara 50 kan styra upp till 10 000 valutavaluta. Varför är detta viktigt Först och främst kan den höga hävstången göra FX antingen extremt lukrativ eller utomordentligt farlig, beroende på vilken sida av handeln du är på. I FX kan detaljhandeln bokstavligen fördubbla sina konton över natten eller förlora allt om några timmar om de utnyttjar hela marginalen till deras förfogande, även om de flesta professionella handlare begränsar sin hävstångseffekt till högst 10: 1 och aldrig antar så stor risk . Men oavsett om de handlar på 200: 1 hävstångseffekt eller 2: 1 hävstångseffekt, handlar nästan alla i FX med stopp. I den här artikeln kommer du lära dig hur du använder stopp för att ställa in stopjakt med den stora specifikationsstrategin. Stopp är nyckeln Precis eftersom valutamarknaden är så hävstångseffektiv förstår de flesta marknadsaktörerna att stopp är kritiska för långsiktig överlevnad. Begreppet att vänta på det, som vissa aktieägare kan göra, existerar helt enkelt inte för de flesta valutahandlare. Handel utan stopp på valutamarknaden innebär att näringsidkaren oundvikligen kommer att bli tvungen likvidation i form av ett marginalanrop. Med undantag för några långsiktiga investerare som kan handla kontant. en stor del av valutamarknadsdeltagarna tros vara spekulanter. Därför har de helt enkelt inte lyxen att sköta en förlorad handel för länge eftersom deras positioner är högt utnyttjade. (För relaterad läsning, se Trading Trend eller Range) På grund av denna ovanliga dualitet på valutamarknaden (hög hävstångseffekt och nästan universell användning av stopp) är stoppa jakt en mycket vanlig praxis. Även om det kan ha negativa konnotationer för vissa läsare, är stoppa jakt en legitim handelsform. Det är inget annat än konsten att spola de förlorande spelarna ut ur marknaden. I forex-tal är de kända som svaga longs eller svaga shorts. Liksom en stark pokerspelare kan ta ut mindre skickliga motståndare genom att höja insatserna och köpa potten, stora spekulativa aktörer (som investeringsbanker, hedgefonder och penningcentralbanker) som att pistolen slutar i hopp om att generera ytterligare riktningsmoment. Faktum är att praxis är så vanligt i FX att någon näringsidkare som inte känner till denna prisdynamik troligen kommer att drabbas av onödiga förluster. (För att lära dig mer, kolla in Håll ögonen på ögonblicket.) Eftersom det mänskliga sinnet naturligtvis söker ordning stoppas de flesta stoppen runt runda nummer som slutar 00. Till exempel, om EUR-USD-paret handlade på 1,2470 och stiger i värde, de flesta stopp skulle ligga inom en eller två punkter på 1,2500 prispunkten i stället för att säga, 1.2517. Endast detta faktum är värdefull kunskap, eftersom det tydligt visar att de flesta detaljhandlare bör placera sina stopp på mindre trånga och mer ovanliga platser. Mer intressant är dock möjligheten att dra nytta av denna unika dynamik på valutamarknaden. Det faktum att valutamarknaden är så stoppdriven ger utrymme för flera opportunistiska uppställningar för kortfristiga näringsidkare. I sin bok Day Trading The Currency Market (2005) beskriver Kathy Lien en sådan inställning baserat på att blekna 00-nivån. Tillvägagångssättet som diskuteras här grundar sig på motsatt begrepp att ansluta sig till kortsiktigt momentum. (Läs vidare för att lära dig hur man maximerar vinsterna med volatilitetstopp.) Utnyttjande av jakten Stoppjakt med de stora specifikationerna är en överlägsen enkel installation, vilket kräver inget annat än ett prisschema och en indikator. Här är inställningen i ett nötskal: Markera linjer 15 poäng på vardera sidan av rundnumret. Till exempel, om EURUSD närmar sig 1.2500 siffran, skulle näringsidkaren avmarkera 1,2485 och 1,2515 på diagrammet. Detta 30-punktsområde är känt som handelszonen, ungefär som 20-yardlinjen på fotbollsplanen kallas redzone. Båda namnen kommunicerar samma idé - nämligen att deltagarna har en hög sannolikhet att göra poäng när de går in i det området. Tanken bakom denna inställning är enkel. När priserna närmar sig rundnummersnivån, kommer spekulanterna att försöka rikta sig till stoppen som är grupperade i den regionen. Eftersom FX är en decentraliserad marknad. ingen vet den exakta mängden stopp på någon speciell 00-nivå, men handlare hoppas att storleken är tillräckligt stor för att utlösa ytterligare likvidation av positioner - en kaskad av stopporder som kommer att driva priset längre i den riktningen än det skulle röra sig under normala förhållanden . Därför, när det gäller lång installation, om priset i EURUSD klättrade mot 1,2500-nivån, skulle näringsidkaren gå länge paret med två enheter så snart det passerade 1,2485 tröskeln. Stoppet på handeln kommer att vara 15 poäng tillbaka till posten eftersom det här är en strikt momenthandel. Om priserna inte följer genast, är chansen att installationen misslyckades. Vinsten målet på den första enheten skulle vara mängden initialrisk eller cirka 1,2500, vid vilken tidpunkt näringsidkaren skulle flytta stoppet på den andra enheten till breakeven för att låsa in vinst. Målet på den andra enheten skulle vara två gånger initial risk eller 1,2515, vilket gör det möjligt för näringsidkaren att gå ut på en momentumsprängning. Bortsett från att titta på dessa nyckelkortnivåer finns det bara en annan regel som en näringsidkare måste följa för att optimera sannolikheten för framgång. Eftersom denna inställning i princip är ett derivat av momentumhandel, bör det handlas endast i riktning mot den större trenden. Det finns många sätt att fastställa riktning med hjälp av teknisk analys. men det 200-åriga enkla glidande genomsnittet (SMA) på timkartorna kan vara särskilt effektivt i det här fallet. Genom att använda ett längre siktmedel på kortsiktiga diagram, kan du stanna på höger sida av prisåtgärden utan att bli föremål för kortfristiga whipsaw-drag. (För mer insikt, se Momentum Trading With Discipline.) Låt oss titta på två branscher - en kort och den andra en lång - för att se hur denna uppställning handlas i realtid. Beta är ett mått på volatiliteten eller systematisk risk för en säkerhet eller en portfölj i jämförelse med marknaden som helhet. En typ av skatt som tas ut på kapitalvinster som uppkommit av individer och företag. Realisationsvinster är vinsten som en investerare. En order att köpa en säkerhet till eller under ett angivet pris. En köpgränsorder tillåter näringsidkare och investerare att specificera. En IRS-regel (Internal Revenue Service Rule) som tillåter utbetalningar från ett IRA-konto i samband med straff. Regeln kräver det. Den första försäljningen av lager av ett privat företag till allmänheten. IPOs utfärdas ofta av mindre, yngre företag som söker. DebtEquity Ratio är skuldkvoten som används för att mäta ett företags ekonomiska hävstångseffekt eller en skuldkvot som används för att mäta en individ. UNIT A Absolute Essentials 2. Huvudspelarna på Forex Market När amerikanska dollar gick av guldstandarden och började flyta mot andra valutor började Chicago Mercantile Exchange skapa valutaterminer för att skapa en plats där banker och företag kunde säkra de indirekta riskerna i samband med handel i utländska valutor. Mer nyligen har valutatransaktioner centrerats på en massiv flyttning från valutaterminer till mer direkt handel på valutamarknaden där professionella valutahandlare, tillsammans med vidarebefordranskontrakt, derivat av alla slag, distribuerar sina olika handels - och säkringsstrategier. Tanken om valutaspekulation har marknadsförts aktivt, och detta har en djupgående inverkan på valutaplaneringen, inte bara av nationer - genom sina centralbanker - utan också av kommersiella och investeringsbanker, företag och privatpersoner. Dessa är huvudkategorierna av deltagare - en geografiskt fördelad Forex-kundkrets - och som en konsekvens är marknaden som helhet. I praktiken består valutamarknaden av ett nätverk av spelare som är kluster i olika naven runt om i världen. Den viktigaste skillnaden bland dessa marknadsaktörer är deras kapitaliseringsgrad och sofistikering, där elementet i sofistikering huvudsakligen innefattar: pengarhanteringsteknik, teknisk nivå, forskningsförmåga och disciplinnivå. Bland marknadsaktörerna är det den enskilda näringsidkaren som har minst kapitalisering. I avsaknad av denna styrka, förutom att emulera de andra elementen av sofistikering av de institutionella aktörerna, är enskilda handlare tvungna att införa disciplin på sina handelsstrategier. De som kan införa disciplin kommer att få möjlighet att ta ut positiva avkastningar från Forex-marknaderna. Spelarna granskade i detta avsnitt är: Kommersiella och investeringsbanker Låt oss börja dissekera de större aktörerna: bankerna. Även om deras skala är enorm jämfört med den genomsnittliga detaljhandeln för Forex-näringsidkare, är deras oro inte olikartade för detaljhandelns spekulanter. Oavsett om en prismakare eller prismakare, båda försöker göra vinst utan att vara involverad i Forex-marknaden. Vad är en marknadsförare För att betraktas som en valutamarknadsmarkör måste en bank eller mäklare vara beredd att citera ett tvåvägspris. Ett budpris som är marknadsaktörernas köpeskilling och ett anbudspris är deras försäljningspris till alla efterfrågade marknadsaktörer, oavsett om de själva är marknadsaktörer. Marknadsmarkörer utnyttjar skillnaden mellan köpeskillingen och deras försäljningspris, vilket kallas quotspreadquot. De kompenseras också av deras förmåga att hantera sin globala valutakursrisk med hjälp av inte bara de nämnda spridningsintäkterna utan även nettointäkter och intäkter på swappar och omvandlingar av kvarvarande vinst eller förluster. Växelkurserna kan deklareras via valutahandlare över hela världen via telefon eller elektroniskt via digitala handlingsplattformar. Det finns hundratals banker som deltar i Forex-nätverket. Oavsett om de är stora eller små, deltar bankerna på valutamarknaden inte bara för att kompensera sina egna valutarisker och deras kunder, men också för att öka förmögenheten hos sina aktieägare. Varje bank, även om den är annorlunda organiserad, har ett hanteringsbord som ansvarar för orderutförande, marknadsföring och riskhantering. Valutahandelsdiskens roll kan också vara att göra vinsthandeln valuta direkt genom säkring. arbitrage eller en annan uppsättning strategier. Redovisar majoriteten av den transaktionerade volymen. Det finns cirka 25 stora banker som Deutsche Bank, UBS och andra som Royal Bank of Scotland, HSBC, Barclays, Merrill Lynch, JP Morgan Chase och fortfarande andra som ABN Amro, Morgan Stanley osv. aktivt handel på Forex marknaden. Bland dessa stora banker handlas stora summor av pengar på ett ögonblick. Medan det är standard att handla i 5 till 10 miljoner dollarpaket, får ofta 100 till 500 miljoner dollarpaket citerade. Erbjudanden överförs per telefon med mäklare eller via en elektronisk handelsterminalanslutning till deras motpart. Källa: Euromoney-forexundersökning Många gånger placerar bankerna sig också på valutamarknaden med hjälp av en särskilt syn på marknadspriserna. Vad som förmodligen skiljer dem från de icke-bankdeltagarna är deras unika tillgång till sina kunders köp - och försäljningsintressen. Denna quotinsider-citatinformation kan ge dem insikt om de sannolika köp - och försäljningspressen på växelkurserna vid vilken tidpunkt som helst. Men det här är en fördel, det är bara av relativ värde: ingen enskild bank är större än marknaden - inte ens de stora globala varumärkesbankerna kan hävda att dominera marknaden. Faktum är att bankerna, liksom alla andra aktörer, är sårbara mot marknadsrörelser och de är också föremål för volatilitet på marknaden. Liknande ditt marginalkonto med en mäklare. bankerna har etablerat gäldenär - krediteringsavtal mellan sig, vilket gör det möjligt att köpa och sälja valutor. För att kompensera riskerna med att hålla valutapositioner som tas till följd av kundtransaktioner, ingås banker i ömsesidiga avtal för att citera varandra hela dagen på förinställda belopp. Direkthandelsavtal kan innefatta att en viss maximal spridning kommer att upprätthållas, utom under extrema förhållanden, till exempel. Det kan vidare innehålla att priset skulle levereras inom rimlig tid. Till exempel, när en kund vill sälja 100 miljoner euro är förfarandet som följer: bankens försäljningsdisk mottar kunden samtal och frågar handelskortet vid vilken växelkurs de kan sälja till kunden. Kunden kan nu acceptera eller neka den erbjudna kursen. Som marknadsmäklare. banken måste hantera ordern på interbankmarknaden och ta risken för den positionen så länge som det inte finns någon motsvarighet för den ordern. Låt oss anta att kunden accepterar bankernas köpeskilling, så debiteras dollarna omedelbart kunden. Banken har nu en öppen kort position över 100 miljoner euro och måste hitta någon annan kundorder för att matcha denna order eller en motpart på interbankmarknaden. För att göra sådana transaktioner är de flesta banker näring med elektroniska valutanät för att kunna erbjuda det mest tillförlitliga priset för varje transaktion. Interbankmarknaden kan därför förstås i form av ett nätverk bestående av banker och finansinstitut som har anslutit sig via sina affärer. förhandla valutakurser. Dessa priser är inte bara vägledande, det är de faktiska priserna. För att förstå prisjämförelsen måste vi föreställa oss att priserna omedelbart samlas in från korsade priser på hundratals institutioner över ett aggregerat nätverk. Förutom den tillgängliga tekniken bidrar konkurrensen mellan bankerna också till de snäva spridningarna och rättvisa priser. Centralbanker De flesta utvecklade marknadsekonomier har en centralbank som sin huvudsakliga monetära myndighet. Centralbanks roll tenderar att vara olika och kan skilja sig från land till land, men deras plikt som banker för deras särskilda regering handlar inte för att göra vinster utan snarare underlättar statens penningpolitik (tillgången och tillgången på pengar) och för att hjälpa utjämna fluktuationen av värdet av deras valuta (genom räntor. till exempel). Centralbanker innehar utländsk valuta inlåning kallad kvotering citeras även känd som kvoträttsreserv eller kvoteringskvoter. Denna form av tillgångar som innehas av centralbanker används i utrikespolitiken och indikerar en hel del om ett lands förmåga att reparera utlandsskulder och indikerar också en nationers kreditbetyg. Medan de förflutna reserverna för det mesta fanns i guld, idag hålls de huvudsakligen i dollar. Det är vanligt att centralbankerna numera idag äger många valutor. Oavsett vilka valutor bankerna äger är dollarn fortfarande den viktigaste reservvalutan. De olika valutakurser som centralbankerna har som tillgångar kan vara amerikanska dollar, euro, japanska yenen, schweiziska franc etc. De kan använda dessa reserver som medel för att stabilisera sin egen valuta. I praktiskt hänseende betyder det att man övervakar och kontrollerar integriteten hos de noterade priserna som tas upp på marknaden och så småningom använder dessa reserver för att testa marknadspriserna genom att verkligen handla på interbankmarknaden. De kan göra detta när de tror att priserna inte är anpassade till breda grundläggande ekonomiska värden. Interventionen kan ske i form av direktköp för att driva priserna högre eller sälja för att sänka priserna. En annan taktik som antas av monetära myndigheter går in i marknaden och signalerar att ett ingripande är en möjlighet, genom att kommentera i media om sin föredragna nivå för valutan. Denna strategi är också känd som jawboning och kan tolkas som en föregångare till officiell handling. De flesta centralbanker skulle hellre låta marknadsstyrkorna flytta växelkurserna, i det här fallet av övertygande marknadsaktörer för att vända trenden i en viss valuta. Du kan få tillgång till många rapporter som publiceras på FXstreet, där käftningstaktik nämns. Paolo Pasquariello förklarar prisåtgärder i närheten av interventioner som anger att centralbankinterventioner är en av de mest intressanta och förbryllande funktionerna på de globala valutamarknaden. Ofta är det vanligt att de inhemska monetära myndigheterna bedriver individuella eller samordnade insatser för att påverka valutakursdynamiken. Behovet av att stärka eller motstå en befintlig trend i en nyckelvalutakurs, för att lugna oordningliga marknadsförhållanden, att signalera nuvarande eller framtida ekonomiska politiska förhållanden eller att fylla på tidigare utarmade valutareserven är bland de vanligaste orsakerna till denna typ av verksamheten. Som du ser är reservering en säkerhets - och strategisk åtgärd. Genom att spendera stora reserver i utländsk valuta kan centralbankerna hålla värdet på sin valuta hög. Om de istället säljer sin egen valuta kan de påverka priset på lägre nivåer. Konsekvensen av att centralbankerna har köpt andra valutor i ett försök att behålla sin egen valuta låga resultat, dock i större reserver. Det belopp som centralbankerna håller i reserver fortsätter att förändras beroende på penningpolitiken, kraven på utbud och efterfrågan och andra faktorer. I extrema omständigheter, till exempel efter en stark trend eller obalans i en valutakurs. hålla ett öga på centralbankernas retorik och handlingar, eftersom ett ingripande kan antas i ett försök att vända växelkursen och upphäva en trend som spekulanterna ställer. Det här är inte något som händer ofta men kan ses speciellt ibland när växelkurserna blir lite för hand, antingen fallande eller stigande för snabbt. Vid dessa tillfällen kan centralbankerna gå in för att skapa en specifik reaktion. De vet att marknadsaktörerna är noga med dem och respekterar sina kommentarer och åtgärder. Deras rena finansiella förmåga att låna eller skriva ut pengar ger dem ett enormt uttryck i värdet av en valuta. Centralbankernas åsikter och kommentarer bör aldrig ignoreras och det är alltid bra att följa sina kommentarer, oavsett om de är i media eller på deras hemsida. Interventioner kan fungera under en viss tid. Bank of Japan har det mest aktiva rekordet i det avseendet, medan andra länder traditionellt har tagit en hands-off-strategi när det gäller värdet av sina valutor. I mars 2009 meddelade den schweiziska nationalbanken att det skulle ingripa i valutamarknaden att köpa utländska valutor för att förhindra en ytterligare appreciering av schweiziska francen. Som en följd dämpades den schweiziska francen betydligt och EURCHF hoppade över 3 högre. Kasper Kirkegaard från Danske Bank AS rapporterar taktiken i en av sina rapporter. Företagets amp Corporation Inte alla deltagare har befogenhet att ställa priser som marknadsmäklare. Vissa köper och säljer bara enligt gällande växelkurs. De utgör en betydande fördelning av volymen som handlas på marknaden. Det här är fallet för företag och företag av vilken storlek som helst från en liten importörsexportör till ett kassaflödesföretag med flera miljarder dollar. De är tvungna av verksamhetens karaktär - att ta emot eller betala för varor eller tjänster som de kan ha gjort - att bedriva kommersiella eller kapitaltransaktioner som kräver att de antingen köper eller säljer utländsk valuta. Dessa så kallade quotcomercial tradersquot använder finansiella marknader för att kompensera risk och säkra deras verksamhet. Icke-kommersiella handlare är istället de som anses spekulanter. Det omfattar stora institutionella investerare, hedgefonder och andra enheter som handlar på finansmarknaden för realisationsvinster. I en artikel som tagits från Forex Journal, en specialutgåva av Traders Journal tidningen i november 2007, beskriver Kevin Davey i roliga ord varför du borde efterlikna icke-kommersiella handlare: Ett bilföretag tilldelade nyligen en stor del av sitt resultat till sin Forex trading aktiviteter. Dessa grupper borde rädda rädslan i det lilla minnet eftersom dessa grupper är de professionella hajarna. Dessa organisationer handlar dag och natt, känner till ins och outs av marknaden och äter de svaga. Stora rörelser på marknaden är vanligtvis resultatet av verksamheten hos proffs, så följer deras ledning och följer de trender de börjar kan vara en bra strategi. I samma vatten som de professionella hajarna simmar, finns det också en hel del minnows. De är också din tävling, så att veta deras tendenser kan hjälpa dig att utnyttja dem. Till exempel, osofistikerade minnowtraders kommer sannolikt att lägga stopp-order på uppenbara stöd eller motståndsnivåer. Att veta detta kan du utnyttja denna tendens och mata på dem. Också, tänka på den första sanna diagrambilden som du någonsin lärt dig om. Chansen är att nya handlare bara lär sig om den bildningen nu, så att du kan blekna deras affärer och sannolikt gör det bra. Tänk på det här sättet - besegra en fiende som sitter vid sitt skrivbord i sitt hemkontor som handlar Forex-marknaden i hans kanin tofflor är troligtvis lättare än att besegra en MBA med en 5000 kostym som handlar via komplexa neurala nätverksarbitrage-program. Så försök att efterlikna och följa hajarna och äta minnows. Det är här med en plan att göra dig en mer smidig minnow eller till och med förvandla dig till en haj är kritisk. Fondförvaltare, hedgefonder och suveräna förmögenhetsfonder med valutahandeln under de senaste decennierna, och som fler individer tjänar sin levande handel har populariteten hos riskfyllda investeringsfordon som hedgefonder ökat. Dessa deltagare är i grunden internationella och inhemska penningförvaltare. De kan hantera hundratals miljoner, eftersom deras pooler av investeringsfonder tenderar att vara mycket stora. På grund av sina investeringscharter och förpliktelser gentemot sina investerare är den mest aggressiva hedgefondernas utgångspunkt för att uppnå absolut avkastning förutom att hantera den totala risken för det samlade kapitalet. Valutakursfaktorer som likviditet. hävstångseffekt och relativt låg kostnad skapar en unik investeringsmiljö för dessa deltagare. I allmänhet investerar fondförvaltare på uppdrag av en rad kunder, inklusive pensionsfonder, enskilda investerare, regeringar och till och med centralbanker. Även statliga investeringspooler som kallas suveräna förmögenhetsfonder har vuxit snabbt de senaste åren. Detta segment på valutamarknaden har kommit att utöva större inverkan på valutatrender och värden när tiden går framåt. En annan typ av medel, som består av statsfinansierade investeringspooler, är kvotförvaltningsfonder. Läs mer om detta ämne. Internetbaserade handelsplattformar En av de stora utmaningarna till den institutionella Forexen och hur utbytesrelaterade företag hanteras har uppstått av internetbaserade handelsplattformar. Mediet bidrog till att bilda en mångsidig global marknad där priser och information fritt utbyts. Som framgår av uppkomsten av elektroniska mäklingsplattformar systemiseras uppgiften att matcha kundorder genom att dessa plattformar fungerar som direkta åtkomstpunkter till likviditetspooler. Det mänskliga inslaget i förmedlingsprocessen - allt involverat mellan det ögonblick som en order läggs till handelssystemet fram till det ögonblick som den hanteras och matchas av en motpart - reduceras med den så kallade quotustight-through-processingquot (STP ) teknik. På samma sätt som vi ser priser på en Forex-mäklare s plattform, mäts en massa interbankhandel elektroniskt med hjälp av två primära plattformar: Prisinformatörsleverantören Reuters införde ett webbaserat handelssystem för banker 1992, följt av Icaps EBS - vilket är kort för quotelectronic brokering systemquot - infördes 1993 ersätta röstmäklare. Både EBS och Reuters Dealing-systemen erbjuder handel i de stora valutaparen, men vissa valutapar är mer flytande och handlas oftare över antingen EBS eller Reuters Dealing. Exempelvis handlas EURUSD vanligen via EBS medan GBPUSD handlas via Reuters Dealing. Cross-valutapar är generellt inte noterade på någon av plattformarna, men beräknas baserat på de stora valutaparernas ränta och sedan kompenseras genom benen. Några undantag är EURJPY och EURCHF som handlas via EBS och EURGBP som handlas via Reuters. Kathy Lien förklarar gränsvärderingen i en av hennes artiklar: Till exempel, om en interbankhandlare hade en kund som ville gå långa EURCAD, skulle handlaren troligtvis köpa EURUSD över EBS-systemet och köpa USDCAD över Reuters-plattformen. Näringsidkaren skulle då multiplicera dessa räntor och ge kunden respektive respektive Eurocad-kurs. Transaktionen med två valutor-par är anledningen till att spridningen av valutakryssningar, till exempel EURCAD, tenderar att vara bredare än spridningen för EURUSD. Minsta transaktionsstorlek för varje enhet som kan hanteras på endera plattformen tenderar att uppgå till en miljon av basvalutan. Den genomsnittliga transaktionsstorleken för en biljett tenderar att vara fem miljoner av basvalutan. Det är därför enskilda investerare kan inte få tillgång till interbankmarknaden - det skulle vara ett extremt stort handelsbelopp (kom ihåg att detta inte är levererat) är det minsta citatet som bankerna är villiga att ge - och det här är bara för kunder som vanligtvis handlar mellan 10 miljoner och 100 miljoner och behöver bara rensa upp någon lös förändring på sina böcker. Som nämnts ovan är interbankmarknaden baserad på specifika kreditförhållanden mellan bankerna. För att kunna handla med andra banker till de priser som erbjuds kan en bank använda tvåsidig. eller multilateralordningssystem som inte har någon mellanliggande bank eller återförsäljare. Dessa inofficiella valutahandel plattformar, som de som nämnts tidigare, har uppstått i avsaknad av en global centraliserad utbyte. I början av 90-talet, när dessa interbank-plattformar introducerades, är det också när valutamarknaden öppnades för den privata näringsidkaren, bryta ner det höga minimibeloppet som krävs för en interbank transaktion. Tillsammans med banker får inte-bank-Forex deltagare av alla slag ett val av tillgängliga handels - och bearbetningssystem för alla transaktionsskalaer. På samma gång som interbankplattformar introducerades började webbaserade hanteringssystem som företag kunde använda i stället för att ringa banker på telefon också. Dessa handelsplattformar omfattar idag FXall, FXconnect, Atriax, Hotspotfx, LavaFX och andra. Alla är lätt tillgängliga på Internet för vidare forskning. Dessa nav är ett viktigt steg för de icke-bankdeltagarna (exempelvis mäklare, företag och fondförvaltare) som gör det möjligt för dem att omforma bankmarknadsförare i första hand och minska kostnaderna som ger en direkt tillgång till marknaden. Dessa professionella plattformar följdes av de första webbaserade hanteringsplattformarna för detaljhandeln. Idag finns hundratals online-Forex-mäklare vars verksamhet är inriktad på att tillhandahålla tjänster till den lilla näringsidkaren eller investeraren, ett fenomen som speglar det som redan händer på interbanknivå. Källa: BIS. org Triennial Survey 2007 Online Retail Broker-Dealers I de tidigare avsnitten har du kommit för att förstå hur Forex marknaden fungerar. Nu kan vi se hur dess inre arbeten kan påverka din handel genom att lära dig mer om detaljhandelns Forex-mäklare. Om du vill byta ut en valuta till en annan och göra någon vinst, kan du, precis som de flesta individer, inte få tillgång till prissättningen på interbankmarknaden. Du kan inte bara pråka in i Citigroup eller Deutsche Bank och börja kasta Euro och Yen runt, om du inte är en multinationell eller hedgefonds med miljoner dollar. Att delta i Forex behöver du en detaljhandel mäklare. där du kan handla med mycket sämre mängder. Mäklare är vanligtvis mycket stora företag med stor omsättningsomvandling, vilket ger infrastrukturen till enskilda investerare att handla på interbankmarknaden. De flesta är marknadsmäklare för detaljhandlaren och för att kunna erbjuda konkurrenskraftiga tvåvägspriser måste de anpassa sig till de tekniska förändringarna i branschen, som vi har sett ovan. Vad innebär det att direkt handla med en marknadsförare. Varje marknadsmäklare har en hanteringsdisk. vilket är den traditionella metoden som de flesta banker och finansinstitut använder. Marknadsföraren samverkar med andra marknadsbanker för att hantera sin ställningsexponering och risk. Varje marknadsmäklare erbjuder ett lite annat pris i ett visst valutapar baserat på deras orderbok och prismatningar. Som näringsidkare bör du kunna producera vinster oberoende om du använder en marknadsförare eller en mer direkt tillgång via en ECN. Men ändå är det alltid viktigt att veta vad som händer på andra sidan av dina affärer. För att få den insikten behöver du först förstå den mellanliggande funktionen hos en mäklare-återförsäljare. Interbankmarknaden är där Forex-mäklare-återförsäljare uppvägde sina positioner. men inte exakt hur bankerna gör det. Forexmäklare har inte tillgång till handel i interbanken via handelsplattformar som EBS eller Reuters Dealing, men de kan använda deras dataflöde för att stödja sina prissättningsmotorer. Förbättrad prisintegritet är en viktig faktor när det gäller handeln med utbytesprodukter, eftersom de flesta priser härrör från decentraliserade interbanknät. För att citera priser till sina kunder och kompensera sina positioner på interbankmarknaden. mäklare behöver en viss kapitalisering, affärsavtal och direkt elektronisk kontakt med en eller flera marknadsbanker. Du vet från kapitel A01 att Forex spotmarknaden fungerar över disken. vilket innebär att det inte finns några garantier eller utbyten involverade. Banker som vill delta som primära marknadsförare kräver kreditförbindelser med andra banker, baserat på deras kapitalisering och kreditvärdighet. Ju fler kreditförhållanden de kan ha desto bättre prissättning får de. Detsamma gäller för detaljhandelsmäklare: beroende på storleken på detaljhandeln när det gäller tillgång till kapital, desto mer gynnsamma priser och effektivitet kan det ge kunderna. Vanligtvis är det så att mäklare kan summera flera prismatningar och alltid citera den snävare genomsnittliga spridningen till sina privatkunder. Detta är ett förenklat exempel på hur en mäklare citerar ett pris för GBPUSD: Mäklaren väljer det högre askpriset (Bank D) och det lägre budpriset (Bank C) och kombinerar det med bästa möjliga marknadsränta vid: I verkligheten mäklare lägger till sin marginal till det bästa marknadsintäkten för att göra vinst. Det pris som slutligen citeras till kunden skulle vara något som: När du öppnar ett så kallat kvotkonto med en mäklare-återförsäljare. du går in i ett liknande kreditavtal, där du blev kreditgivare gentemot din mäklare och han i sin tur en låntagare från dig. Vad tror du händer det ögonblick du öppnar en position. Rider mäklaren beloppet till interbankmarknaden. Ja, det kan han göra. But he can also decide to match it with another order for the same amount from another of his clients, since passing the order through the interbank means paying a commission or spread. By doing so, the broker acts as a market maker. Through complex matching systems, the broker is able to compensate orders of all sizes from all its costumers between each other. But since the order flow is not a zero equation - there may be more buyers than sellers at a certain time - the broker has to offset this imbalance in his order book taking a position in the interbank market. Obviously, many of these brokering functions have been significantly computerized, cutting out the need for human intervention . The broker may also assume the risk. taking the other side of this imbalance, but its less probable that he assumes the entire risk. On one hand, the statistics showing the majority of retail Forex traders loosing their accounts, may contribute to the appeal of such a business practice. But on the other hand, the spread is where the real secure and low risk business lies. Richard Olsen explains the market maker s business model better than anyone: In fx you have a wide range of playershellipwith a correspondingly wide range of perceived opportunity sets. But the player with the shortest-term interest is the market maker. And as a counterparty to every trade, he is the master. The market maker earns his profit from an infinitesimally small spread, and that spread has an oh-so-brief shelf life. If at a given price equal portions of buyers and sellers come into the market, the market maker has it easy. But this is a fast, over-the-counter market buyers and sellers donrsquot come in regular, offsetting waves, and when they do come, they all have to deal through the market maker. Whose primary objective is to limit risk (his own) and cover costs (his own). He needs to clear his books as quickly as possible to reduce his risk he will lay off trades within five seconds, 10 seconds, or 10 minutes. And to offload his inventory he will move the price to attract buyers and sellers. The information is in the price, but what is it telling us Is Forex a zero-sum game Ed Ponsis answer to this controversial question throws some light into a subject which is often misunderstood: There is a misconception among some traders that every trade must have a winner and a loser. . suppose you enter a long position on EURUSD and at the same time, another trader takes a short position in the same currency pair. Mäklaren matchar helt enkelt beställningarna och samlar in spridningen. This is exactly what the broker wants, to keep the entire spread and maintain a flat position . Betyder det att i det ovanstående scenariot måste en part vinna och man måste förlora. Inte alls, faktiskt kan båda handlarna vinna eller förlora, kanske har man gått in i en kortsiktig handel och den andra har gått in i en långsiktig handel. Kanske tar den första handlaren snabbt vinst, men det finns ingen regel som säger att den andra näringsidkaren måste stänga sin handel samtidigt. Senare på dagen vänder priset och den andra näringsidkaren tar också sin vinst. I detta scenario gjorde mäklaren pengar (på spridningen) och båda handlarna gjorde också. Detta förstör den ofta upprepade misstanken att varje Forex-handel är ett nollsumman spel. From the previous chapter, you already know that Forex trading bears its transactions costs (more details on trading costs in the next Chapter A03 ). Alone these costs prevent the order flow from being an absolute zero equation because entering and exiting the market is not free: every time you trade you pay at least the spread. From this perspective, the order flow is a negative sum game. As you see from the order matching mechanisms brokers use, not all of the retail orders are dealt in the interbank market and are thus out of the official turnover estimations. Note as well that out of the entire volume transacted in currency exchange, only a part is considered spot Forex, around 1.9 billion Dollars according to the BIS 2007 survey. In Forex there is another type of brokers labeled quotnon-dealing-deskquot (NDD ) brokers. They act as a conduit between customers and market makers dealers. The broker routes the customers order to another party to be executed by the dealing desk of the market maker. For this service brokers generally charge fees andor are compensated by the market maker for the transactions that they route to their dealing desk. As you see, either trading with a market maker or with a NDD broker. your order always ends up in a dealing desk . In comparison with the mentioned brokerage models, the ECN brokers provide collected exchange rates from several interbank and non-interbank participants buying and selling through the platform. With such a platform, all participants are in fact market makers. Besides trading directly, anonymously and without human intervention. each participant sends a price to the ECN as well as a particular amount of volume. and then the ECN distributes that price to the other participants. The ECN is not responsible for execution, only the transmission of the order to the dealing desk from which the price was taken. In this system, spreads are determined by the difference between the best bid and the best offer at a particular point in time on the ECN. In this model, the ECN is compensated by fees charged to the customer and eventually a rebate from the dealing desk based on the amount of volume or order flow that it is given from the ECN . It is important to point out that an ECN usually shows the volume available for trading each bid and offer. so the trader knows what maximum trade can be placed. ECN volume is only a reflection of what is available on any one ECN. not in the overall market. The market maker s responsibility is to provide liquidity under all conditions to its customers. For success as a trader, its not determining whether you trade through a market maker. non-dealing-desk or ECN broker. However, retail brokerage demands a due diligence, particularly in terms of regulation, execution speed, tools, costs and services. So you would do well to investigate thoroughly any broker youre planning to use. Check the BrokersFDMs news section to stay informed about the latest releases in the Forex Industry - everything about platforms, regulations, awards and much more. Forex Market Players Now that you know the overall structure of the forex market, let8217s delve in a little deeper to find out who exactly these people in the ladder are. It is essential for you that you understand the nature of the spot forex market and who are the main forex market players. Fram till slutet av 1990-talet kunde bara 8220big guys8221 spela detta spel. The initial requirement was that you could trade only if you had about ten to fifty million bucks to start with Forex was originally intended to be used by bankers and large institutions, and not by us 8220little guys.8221 However, because of the rise of the internet, online forex brokers are now able to offer trading accounts to 8220retail8221 traders like us. Utan ytterligare ado är här de största valutamarknadsaktörerna: 1. Superbankerna Eftersom valutamarknaden är decentraliserad är det världens största banker som bestämmer växelkurserna. Baserat på utbud och efterfrågan på valutor är de i allmänhet de som gör budskapsspridningen som vi alla älskar (eller hatar, för den delen). Dessa stora banker, kollektivt kända som interbankmarknaden, tar en löjlig mängd valutatransaktioner varje dag för både sina kunder och sig själva. Några av dessa superbanker inkluderar UBS, Barclays Capital. Deutsche Bank och Citigroup. Man kan säga att interbankmarknaden är valutamarknaden. 2. Stora kommersiella företag Företagen deltar på valutamarknaden i syfte att göra affärer. Till exempel måste Apple först byta ut sina amerikanska dollar för den japanska yenen när man köper elektroniska delar från Japan för sina produkter. Eftersom volymen de handlar om är mycket mindre än de på interbankmarknaden, handlar denna typ av marknadsaktör vanligtvis om affärsbanker för deras transaktioner. Fusioner och förvärv (MampA) mellan stora företag kan också skapa valutakursförändringar. I internationella gränsöverskridande MampAs händer många valutakonferenser som kan flytta priserna. 3. Regeringar och centralbanker Regeringar och centralbanker, såsom Europeiska centralbanken. Bank of England. Och Federal Reserve. are regularly involved in the forex market too. Precis som företag, deltar nationella regeringar i valutamarknaden för sin verksamhet, internationella betalningar och hanterar sina valutareserver. Samtidigt påverkar centralbankerna valutamarknaden när de justerar räntorna för att kontrollera inflationen. Genom att göra detta kan de påverka valuta värdering. Det finns också fall då centralbankerna ingriper, antingen direkt eller verbalt, på valutamarknaden när de vill ändra valutakurserna. Ibland anser centralbankerna att deras valuta är prissatt för hög eller för låg, så de börjar massiva försäljningsoperationer för att ändra växelkurserna. 4. Spekulanterna 8220 För att vinna it8221 Detta är förmodligen spekulanternas mantra. Består av nära 90 av alla handelsvolymer, spekulanter som forex marknadsaktörer finns i alla former och storlekar. Vissa har fettfickor, en del rullar tunna, men alla engagerar sig i forexen för att bara göra hinkar massor av pengar. Don8217t worry8230 Once you graduate from the School of Pipsology. you can be part of this cool crowd Of course, how can you be one of the cool cats if you don8217t even know your forex history Save your progress by signing in and marking the lesson complete